Please use this identifier to cite or link to this item: http://cmuir.cmu.ac.th/jspui/handle/6653943832/69539
Full metadata record
DC FieldValueLanguage
dc.contributor.advisorAsst.Prof.Dr.Pathairat Pastpipatkul-
dc.contributor.advisorAsst.Prof.Dr.Chaiwat Nimanussornkul-
dc.contributor.authorPhantanan Chantimaen_US
dc.date.accessioned2020-08-14T03:01:48Z-
dc.date.available2020-08-14T03:01:48Z-
dc.date.issued2020-04-
dc.identifier.urihttp://cmuir.cmu.ac.th/jspui/handle/6653943832/69539-
dc.description.abstractAluminum and ethanol usages have been accumulating over time under a fluctuated crude oil price and compulsory environmental regulations. The automotive sector is related to these inputs both upstream and downstream in order to meet fuel efficiency standard and lower GHG emission which this sector statistically consumed 64.5% of global oil and emit 16% of CO2 on road transportation in 2014 (IEA and OICA). Both commodities are claimed to be alternative to steel and crude oil, however also additive. Aluminum is substituted to steel to make lighter weight vehicles and save CO2 emissions unless some parts have been limited to steel and aluminum price is five times expensive. While E100 runs on very limited model, mostly it is mandated to minimum volume mixed into gasoline and use in flex-fuel vehicles. The weekly returns from November 22, 2010 until January 30, 2017 of aluminum, ethanol, steel, and 6 auto companies’ shares had shown to be skewed and excess kurtosis, and to exhibit an asymmetric or tail dependence structure. Therefore, this study is analysed using the copula-based GARCH model based on Wu, Chung, and Chang (2012) to fill the gap between energy - ethanol, metals - aluminum and steel, and its biggest-related industry – automotive companies, in term of the conditional volatility and dependence structures between commodities’ returns and equity returns. The results shows that the past volatility positively affect to current volatility of all returns, however, only weekly returns of aluminum, steel, General Motors, Ford, Volkswagen, and BMW are positively related to its own past residuals; others has no relationship with its own residuals. While the leverage effects are significant only for Ford and BMW returns, while others is insignificant which means negative returns have a greater effect on future volatility. The dependence structure between aluminum and 6 automotive companies’ returns is positive, while dependence structure of ethanol and 6 automotive companies’ returns can be grouped into 3 patterns, and dependence structure between steel and 6 automotive companies’ returns is negative, even though, dependence structure between steel and Honda returns is negative, but it become positive in curtain period. The estimation and analysis of the conditional volatility and dependence structure between aluminum, ethanol, steel, and 6 auto companies’ returns can provide useful information for investors and stakeholders that are concerned with the aluminum, ethanol, steel, and automotive markets.en_US
dc.language.isoenen_US
dc.publisherเชียงใหม่ : บัณฑิตวิทยาลัย มหาวิทยาลัยเชียงใหม่en_US
dc.titleThe Volatility Structure Between Aluminum and Ethanol Prices, and the Stock Returns of Automotive Companies by Copulasen_US
dc.title.alternativeโครงสร้างความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมและ เอทานอลต่อผลตอบแทนของหุ้นบริษัทรถยนต์ด้วยวิธีคอปปูลาen_US
dc.typeThesis
thesis.degreemasteren_US
thesis.description.thaiAbstractการบริโภคอะลูมิเนียมและเอทานอลเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา ภายใต้ราคาของน้ามันดิบในตลาดโลกจะผันผวนอย่างต่อเนื่อง รวมทั้งภายใต้กฎระเบียบและข้อบังคับด้านสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้น ภาคยานยนต์เป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับอะลูมิเนียมและเอทานอลทั้งต้นน้าและปลายน้า เนื่องจากภาคยานยนต์จะต้องเผชิญกับมาตรฐานประสิทธิภาพการใช้น้ามันเชื้อเพลิง และการลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ อะลูมิเนียมและเอทานอลเป็นทั้งสินค้าโภคภัณฑ์ทางเลือก และใช้ร่วมกันกับเหล็กและน้ามัน อะลูมิเนียมสามารถทดแทนเหล็กเพื่อจะทาให้รถยนต์เบาขึ้น (lighter weight vehicles) และลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ แต่ถึงอย่างไรบางชิ้นส่วนยานยนต์ยังจากัดการผลิตอยู่ที่เหล็ก นอกจากนั้นเชื้อเพลิงเอทานอล 011% (E100) ก็ยังจากัดการใช้งานอยู่ที่ไม่กี่รูปแบบของรถยนต์ โดยรถยนต์ทั่วไปจะสามารถเติมได้แค่เชื้อเพลิงแก๊สโซฮอล์ E5 – E25 ส่วน E85 จะต้องเติมในรถยนต์ที่สร้างมาเฉพาะหรือที่เรียกว่า flex-fuel vehicles การศึกษาครั้งนี้รวบรวมข้อมูลทุติยภูมิ (Secondary data) เพื่อใช้วิเคราะห์ผลตอบแทนรายสัปดาห์ของอะลูมิเนียม, เอทานอล, เหล็ก, และหุ้นของ 6 บริษัทรถยนต์ชั้นนา จากวันที่ 22 พฤศจิกายน 2553 ถึง 30 มกราคม 2560 โดยใช้วิธีคอปปูลาบนแบบจาลอง GARCH เพื่อวิเคราะห์โครงสร้างความผันผวนของราคาเอทานอล, อะลูมิเนียม, เหล็ก, และผลตอบแทนของหุ้นบริษัทรถยนต์ โดยพบว่าความผันผวนของผลตอบแทนรายสัปดาห์ของอะลูมิเนียม, เหล็ก, โตโยต้า, ฮอนด้า, เจนเนอรัล มอเตอร์ส, และโฟล์คสวาเกน ที่ติดลบส่งผลอย่างมากต่อความผันผวนในอนาคต อะลูมิเนียมมีโครงสร้างความผันผวนเชิงบวกกับผลตอบแทนของหุ้นบริษัทรถยนต์ ในขณะที่เอทานอลแบ่งโครงสร้างความผันผวนต่อผลตอบแทนของหุ้นบริษัทรถยนต์เป็น 3 แบบ ส่วนเหล็กมีโครงสร้างความผันผวนเชิงลบกับผลตอบแทนของหุ้นบริษัทรถยนต์ แต่มีโครงสร้างความผันผวนเชิงบวกในระยะหนึ่งen_US
Appears in Collections:ECON: Theses

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
581635923 ภัณฑนันท์ จันธิมา.pdf3.32 MBAdobe PDFView/Open    Request a copy


Items in CMUIR are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.